回顧2017年模具鋼市場，鐵合金價格的飆升，拉動了模具鋼市場價格的上漲。下游企業(yè)訂單的增加，也給模具鋼市場帶來了幾許生機(jī)。雖供需方面而言，仍難擺脫供求過剩的局面。在成本高企的格局之下，2017年模具鋼價格呈現(xiàn)出強(qiáng)勢上行的態(tài)勢。筆者將從原材料價格、市場價格、供應(yīng)情況、社會庫存、下游終端需求這幾方面簡述2017年模具鋼市場的運行情況以及對2018年市場的展望。
一、鐵合金價格快速上行
2017年，鐵合金原材料價格整體呈現(xiàn)出快速上漲的格局。釩系市場，自七月份環(huán)保影響持續(xù)發(fā)酵，原料廠家開始封盤，出貨基本以訂單為主，釩系合金價格一路水漲船高，釩鐵報價含稅21-22萬元/噸；9月釩系市場大幅下行，攀枝花地區(qū)逐漸復(fù)產(chǎn)，釩鐵價格回落到含稅12.5-13萬元/噸；自11月中旬起釩系市場蓄勢大漲，截止年底釩鐵報價含稅17-18萬元/噸。鉬系市場，8月初因礦山停產(chǎn)檢修，原料供應(yīng)不足大漲，最高值在8月11日的時候漲到了10.75萬元噸。但經(jīng)過快速上漲后，高位震蕩徘徊，小幅回調(diào)，一度成交變少，截止年底鉬鐵報10.10-10.3萬元/噸。國內(nèi)鎢價自8月中旬開始呈上漲趨勢，鎢價也上升到一個高點，在9月上半旬的時候漲到了19萬元/噸，截止年底80#鎢鐵報17.6-17.8萬元/噸。部分業(yè)內(nèi)參與者對于后市依舊樂觀及看漲，由此可見目前鎢市整體心態(tài)表現(xiàn)良好，行情堅挺支撐行業(yè)穩(wěn)固運行，預(yù)計短期鎢市將保持穩(wěn)健姿態(tài)運行
圖1：2017年鐵合金價格走勢圖（單位：萬元/噸）
二、模具鋼市場價格上行
1）2017年至今模具鋼主導(dǎo)品種價格走勢
得益于鐵合金原材料價格的上漲對模具鋼成本價的支撐，2017年模具鋼市場價格得以拉升，可謂是可喜的一面。特別是今年7月中下旬起，由于輔助材料的急劇上漲，尤其是電極呈幾倍的漲幅，再加上鐵合金原材料價格持續(xù)上漲，特別是釩鐵，各大模具鋼廠家生產(chǎn)成本大幅攀升，市場價格達(dá)到近年來的高位，基本恢復(fù)到2012年4-5月份的高價。截止年底，冷作、熱作模具鋼均價分別為14540元/噸和18570元/噸，較年初分別上漲1300元/噸、1750元/噸。
圖2：模具鋼主導(dǎo)品種均價走勢圖（單位：元/噸）
2）模具鋼主導(dǎo)品種年波動幅度大
圖3為近4年來每年H13和Cr12MOV波動的幅度。15年跌幅較大，16年漲幅較為明顯，2017年表現(xiàn)最為劇烈；分品種來看，H13、Cr12MoV波動幅度較為一致，由于H13基價較高，波幅較為高點。
圖3：模具鋼主導(dǎo)品種年波動幅度
三、模具鋼市場供應(yīng)情況
根據(jù)我們所持續(xù)跟蹤模具鋼鋼廠，共計52家工模具鋼生產(chǎn)企業(yè)，總計約為240萬噸產(chǎn)能。其中塑料模具鋼、冷作模具鋼、熱作模具鋼和特殊性能模具鋼的比例大體為：5:2.8:2:0.2。（見圖4）目前模具鋼生產(chǎn)企業(yè)市場份額較大的是寶鋼特鋼、東北特鋼、長城特鋼、天工國際、新冶鋼、西寧特鋼、齊魯特鋼等鋼廠。而我國模具鋼行業(yè)消費區(qū)域主要分布在長三角區(qū)域和珠三角區(qū)域。其中廣東是中國現(xiàn)在最主要的模具市場，而且還是中國最大的模具出口與進(jìn)口省，全國模具產(chǎn)值有17%多來自廣東，主要集中在東莞、佛山、深圳地區(qū)；浙江地區(qū)占比15%，主要集中在寧波市和臺州市，以塑料模具和鑄造沖壓模具為主。
圖4：模具鋼品種分類占比
四、社會庫存量小幅攀升
自年初以來，模具鋼下游企業(yè)采購量開始小幅加大，與此同時，鐵合金價格的上漲，帶動了模具鋼市價的上漲。在采購成本大幅上升的情況下，貿(mào)易商以消化前期庫存為主，僅對缺規(guī)格的材質(zhì)進(jìn)行小量進(jìn)補(bǔ)，后期市場新資源到庫量保持在小量，但仍難改變供大于求的格局。在原材料價格穩(wěn)中強(qiáng)勢上漲的情況下，即使模具鋼市場整體需求有所轉(zhuǎn)淡，后期市場供給壓力將逐步顯現(xiàn)，但價格仍有上漲的空間。
圖5：2016-2017社會庫存對比圖（單位：萬噸）
五、模具鋼下游需求情況
目前模具工業(yè)的發(fā)展在地域分布上存在不平衡，東南沿海地區(qū)發(fā)展快于中西部地區(qū)，南方的發(fā)展快于北方。模具生產(chǎn)最集中的地區(qū)在珠三角和長三角地區(qū)，其模具產(chǎn)量約占全國產(chǎn)值的三分之二以上。
1）汽車產(chǎn)量微幅上升將帶動模具鋼需求量的增加
圖6：2016年以來月度汽車產(chǎn)量及同比變化情況
數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會
汽車行業(yè)90%以上零件由模具成型，同時使用熱作、冷作及塑料模具鋼。汽車行業(yè)的發(fā)展，將帶動模具鋼需求的釋放。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2017年1-11月，汽車產(chǎn)銷呈小幅增長，汽車產(chǎn)銷2599.88萬輛和2584.49萬輛，同比增長3.88%和3.59%。2017年汽車產(chǎn)銷小幅增長，預(yù)計2017年汽車產(chǎn)量增幅在4%左右。預(yù)計2017年汽車用模具鋼需求量增幅在4%左右。
2）家電產(chǎn)量正增長將帶動模具鋼需求量的增加
家電行業(yè)零件的80%靠模具成型，使用量最大的是塑料模具鋼（代表鋼號為P20及718），使用少量熱作模具鋼和冷作模具鋼。11月，家用電冰箱生產(chǎn)782.2萬臺，同比增長10.0%；家用洗衣機(jī)生產(chǎn)682.7萬臺，同比下降8.9%；彩色電視機(jī)生產(chǎn)1800.3萬臺，同比增長8.8%。冰箱延續(xù)高增長，洗衣機(jī)增速今年首次為負(fù)，彩電累計產(chǎn)量由負(fù)轉(zhuǎn)正。預(yù)計2017年家電用模具鋼需求量仍能呈現(xiàn)增長態(tài)勢。
圖7：2017年家電產(chǎn)量及同比變化情況
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
六、2018年模具鋼市場展望
經(jīng)歷了2017年價格的強(qiáng)勢上漲，模具鋼市場價格已攀升到高位。由于天然氣公司的供氣量不足，導(dǎo)致部分小廠只能保障半個月的生產(chǎn)供氣量，產(chǎn)能有所減弱。資源投放量的減少，這將給模具鋼市價帶來支撐。此外，明年模具鋼下游企業(yè)的需求或?qū)⒈３衷诜€(wěn)中有增的態(tài)勢。鑒于當(dāng)前廢鋼、特種合金價格繼續(xù)攀升，天燃?xì)獗q等因素，模具鋼出廠價格延續(xù)漲勢。雖下游企業(yè)開工率呈現(xiàn)出小幅下降的趨勢，采購力度有所減弱。但隨著模具鋼廠家生產(chǎn)成本大幅攀升，后期高價資源的逐步到庫，預(yù)計后期模具鋼市場價格有望延續(xù)穩(wěn)中上漲的格局。
